Las opciones de pago y cobro son al contado o a plazos.
Mediante el cálculo financiero, sabemos el importe de dichos plazos, teniendo en cuenta el tipo de interés aplicado a la operación.
Si en un momento determinado disponemos de capital, podemos pagar cuando obtenemos un bien o servicio, aplazar el pago de este bien o servicio y pagarlo en varios plazos, o bien podemos realizar una inversión para obtener un beneficio.
Si atendemos al principio de preferencia por la liquidez (Keynes), sabemos que, si tenemos dos cantidades iguales de dinero y cada una tiene un vencimiento distinto, preferimos siempre aquella cantidad de dinero cuyo vencimiento está más cerca.
La razón por la que se cumple el principio de preferencia por la liquidez como forma de conservar la riqueza es la falta de certeza de si en un futuro el dinero aumentará o disminuirá de valor; y esto se debe a las expectativas creadas, que son la manifestación psicológica en el mercado sobre qué ocurrirá en el futuro con la rentabilidad de ese dinero, si aumentará su valor o si, por el contrario, lo perderá.
Rentabilidad. Es la capacidad de generar renta. Normalmente, se expresa en términos porcentuales.
La rentabilidad de una cantidad de dinero o de un capital determinado viene dada por el interés. Puede ocurrir que, en un futuro, a un capital se le aplique un interés que haga que sea preferible elegir ese capital dentro de un tiempo, porque aumenta su valor considerablemente. El cálculo financiero se utiliza para determinar el valor de los capitales en distintos momentos del tiempo y poder compararlos.
Se llama cálculo financiero al conjunto de operaciones financieras que se realizan para determinar si uno o varios capitales son equivalentes a otro u otros capitales en distintos momentos del tiempo. Sirve para comparar y elegir capitales en momentos distintos.
Hoy en día, para adquirir bienes es necesario pagar lo que valen. Así, un bien económico se puede representar mediante tres factores:
Es su valor económico.
Es el momento de disponibilidad de ese capital.
Es la tasa de rentabilidad utilizada.
Fig. 2.1. Factores utilizados en el cálculo financiero.
Mediante el cálculo financiero, se puede determinar el valor del capital en un momento concreto del tiempo y se puede saber si dos capitales en distintos momentos del tiempo son equivalentes financieramente hablando.
Se dice que dos capitales que vencen en dos momentos del tiempo distintos son equivalentes cuando, valorados en un determinado momento, tienen la misma cuantía. Este es el principio de equivalencia financiera y se puede representar de la siguiente manera:
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Principio de preferencia por la liquidez
La empresa INST, S. A., tiene unos clientes a los que ha realizado el servicio de reparación de aires acondicionados y le tienen que pagar 2 000 € por ello.
La cuestión que le plantean al director financiero de INST, S. A., es si prefiere que sus clientes le paguen al contado, a 30 días o a 90 días. ¿Qué crees que responderá?
Solución:
Aplicando el principio de preferencia por la liquidez, el director financiero responde que prefiere que le paguen al contado, ya que así tiene la posibilidad de destinar ese dinero a lo que considere oportuno en cuanto lo hayan ingresado en la cuenta corriente.
